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股东:减持3300亿元!北上资金:净买入近3000亿元!A股:谁主沉浮?

2019-12-05 16:36:13 来源: 财富动力网


2019年还有不到一个月就要过去了,关于A股这里有两组很有意思的数据,我们来对比一下。

 

第1组数据:截至2019年12月5日,A股上市公司重要股东累计减持超过了3300亿元。对比2018年全年减持规模是1952亿元,同比增幅高达约70%。而与此同时,2019年内A股平均每天都发布超过10份的减持公告。

 

可以说2019年以来A股减持凶猛,减持的金额也是创下了10年来的新高了。

 

第2组数据:截至2019年12月5号,北上资金净买入A股资金2965亿元。买入的金额已超去年的2942亿元。并且最近的16个交易日北上资金没有一天不是流入的。而这16个交易日北上资金净流入也超过了570亿元。

 

从北向资金开通以来,其流入A股的总资金已接近10000亿元。

 

所以看这两个数据就很有意思,一个是卖出去了3000多亿,一个是买入了近3000亿。那对于A股来讲,这都是影响A股涨跌的重要因素。资金的流动性及流向对A股的涨跌影响是很直接的。

 

那么对于A股来讲,在减持金额和北上买入金额基本上平衡的状态下,谁主沉浮?

 

我们分别来看一下减持和北上买入的主力都有哪一些。



01

 

对于减持来讲,主力以上市公司的大股东或者是产业资本为主。

 

产业资本往往是以企业的战略投资者身份出现的,当产业资本认为这家公司已经到了一个大发棋牌红黑的高峰期,或者是已经没有大发棋牌红黑动力的时候,那么当然会选择退出,获利了结。获利了结,是产业资本首先要考虑的问题。

 

而对于公司大股东来讲,今年出现了大规模减持的原因,极有可能是与股权质押有关。

 

2018年底A股股权质押问题非常严重,据统计A股有90%以上的公司都有股票质押行为。累计市值也达到了几万亿元。2018年随着A股的回调,很多公司都面临着质押股票平仓的问题。不过在2019年初,A股出现了一波快速上涨,从2440点涨到了3288点,并且在3000点上方徘徊了约两个月的时间。在这一段时间,有部分上市公司大股东趁着市场上涨,减持了部分的股票,部分缓解了股权质押危机。

 

也就是说,2019年以来的减持更多是来自于股权质押风险的化解。


02

 

北上资金主力的构成,除了香港本地的一部分资金,最主要的是包括MSCI、标普道琼斯、富时罗素等国际指数产品带来的资金。这里面既包括了跟踪指数所必须的被动资金,还有更大规模的主动资金。

 

对于北上资金来讲,“买买买”是它们一贯的策略。今年北上资金买入的资金超过往年,主要是因为今年包括像MSCI等国际指数公司进来之后,加大了纳入A股的比例。

 

今年A股出现大幅波动的时候,投资者关心MSCI之类外资会否再继续纳入A股,但是外资无视短期的波动而坚持“扫货”,在买入A股这方面是没有犹豫的。也就是说北上资金对A股的的未来是看好的,北上资金的流入也是一个长期化的趋势,并不是只是一时心血来潮。像全球最大对冲基金,桥水基金老板就表示,不进入A股风险很高。

 

03

 

因此从减持的角度看,主要是股东化解质押风险减持的居多,相对被动;而对于北上资金来讲,看好A股,持续流入是个主动的行为。这一买和一卖之间体现了不同的思路。

 

那么大规模减持和北上资金持续流入,这两者谁胜出了呢?如果从今年A股市场的表现来看,目前是后者胜出了。

 

毕竟进入2019年以来,A股的三大股指涨幅都不错。上证指数上涨了16%,深成指上涨了35.3%,而创业板指上涨了36.76%。这个涨幅在全球市场还是较为领先的。对比一下美国的金融市场指数,道琼斯上涨了18.53%,纳斯达克上涨29%,而标普500上涨了24%。


 

04

 

回到刚才的话题,其实目前A股的主力除了北上资金之外,还有公募资金,私募资金,社保养老金等等。买入和卖出其实都是在不断流动当中转化的。但是能决定A股长期走势的,还是A股的基本面。毕竟资本都是逐利的,如果A股的内生性比较强,经济持续的改善,资金流出就会比较少。

 

而A股的基本面和我国经济基本面是息息相关的,虽然两者的走势不一定同步,但是影响是巨大的。今年以来我国的GDP增速仍然保持着6%以上的增速,虽然比起过去两位数的增长有所放缓,但是这个增速在全世界来讲都是一个非常高的一个增速。

 

加上目前A股的估值还是处在一个历史低位,相信未来A股的前途可期。

 

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