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“千亿伊利”触手可及 陆股通“抢筹”单日净买入创历史新高

2019-11-02 10:24:10 来源: 21世纪经济报道

10月31日,伊利股份大涨6.93%,总市值达近1800亿元,同日北上资金成交净买入11.12亿元,为有记录以来最高。  

市场如此看好公司,具备深层次的原因。前一日晚间,伊利股份披露的三季报显示,前三季度主营收入682.07亿元,同增12.4%;归母净利56.31亿元,同增11.55%;扣非后净利52.64亿元,同增12.29%。  

单从三季度业绩表现来看,当季实现营收236.1亿元,环比增长7.6%。照此增长趋势,公司此前定下的“2020年营收突破1000亿、进入全球乳业五强”战略目标,将大概率得以实现。  

稳定、持续的高速增长,成为了伊利股份被资本市场追捧的关键因素。  

核心单品高速增长  

凯度调研数据显示,目前伊利品牌渗透率超过90%。  

2019年前三季度,伊利的核心单品安慕希、金典分别同比增长15%、22%,同期“金典”“安慕希”“畅轻”“每益添”“JoyDay”“巧乐兹”“甄稀”“畅意100%”等重点产品销售收入比上年同期增长15%。  

仅就第三季度数据来看,单三季度液体乳、奶粉及奶制品、冷饮分别实现销售收入199.30亿元、22.97亿元、11.53亿元。  

对此太平洋证券指出,结合渠道反馈进行分析,常温液奶较快增长是延续主营业务较快增长的主要支撑。尽管中秋档受蒙牛价格战影响较大、增速回落,但单三季度液奶事业部仍保持接近16%的收入增长,特别是三四线城市和县乡镇一级的传统批发渠道增长较快,对收入和业绩形成强力支撑。  

民生证券则认为,公司主要品类销售占比稳定,金典等重点产品全年收入增速有望达到30%左右,远高于整体营收增速。有机产品(包括金典有机、畅轻有机发酵奶等)、新包装产品(PET包装等)占比提升是公司推动产品升级的主要抓手。  

需要指出的是,今年原奶价格进入上行周期,而伊利则可以通过收购全球奶源等举措,逐步对冲成本上涨带来的成本压力和经营风险,如年内完成的对新西兰第二大乳业合作社Westland的收购,便为公司带来优质、稳定的高端奶源供应。  

下游销售方面,今年整个快消品行业整体承压,利润变薄、销售压力增大。反观伊利,公司经销商团队保持稳定,华南地区销售情况继续保持稳定增长,华北等地区环比也出现明显改善。  

千亿营收触手可及  

不容忽视的是,伊利股份保持如此高速增长,还是建立在公司规模十分可观、过往业绩基数较高基础上的,本身已经实属不易。  

从单季经营能力变动上看,今年三季度伊利股份已经迎来阶段性拐点,当季营收在结束二季度的小幅下滑后重归增长,并创下了236.06亿元的新高,同比增长率同步回升至两位数以上。  

业绩实现明显回升的同时,伊利股份也迎来了二级市场的拐点。  

数据显示,10月31日北上资金单日净买入公司11.12亿元,创下了有数据以来的历史新高。  

需要指出的是,从北上资金的持股趋势上看,今年三季度持股数量曾从今年7月初的7.96亿股下降至6.76亿股附近。来自三季报的节点数据也显示,陆股通持股出现了1.1亿股的下滑。  

而在公司发布三季报后,便出现上述北上资金大举抢筹的一幕,这本身也意味着二级市场投资者对伊利股份未来的看好。  

实际上,早在2014年,伊利股份便提出了2020年实现“五强千亿”的目标,实现全球乳业五强和营业收入突破千亿的目标。  

而从公司当前的收入基数、增速,以及整体经营节奏来看,伊利股份明年也将如期完成千亿营收的目标。  

来自机构一致性预测结果显示,伊利股份今年营收预计可以达到904亿元,2020年则有望突破1015亿元。  

强烈的增长预期下,伊利股份在披露三季报后,迅速成为了包括北上资金在内青睐的投资标的。  

国际化加速布局  

千亿营收,不是终点,而是伊利的另一个起点。  

2018年,伊利再次提出2030年成为全球乳业第一、全球健康食品前五的宏远目标,如何将梦想变为现实?  

激发内部增长动力是一方面,公司战略层面的谋划和布局同等重要。  

对此伊利股份早有准备,其主要抓手便包括了“国际化战略”。如今,公司正在通过“全球织网”战略,充分挖掘“远端优势”,以全球优质的资源服务国内外消费者。  

截至目前,伊利股份在亚洲、欧洲、美洲、大洋洲等乳业发达地区构建了一张覆盖全球资源体系、全球创新体系、全球市场体系的骨干大网。  

实际上,近两年伊利股份在海外的布局已经悄然提速。  

先是2018年成功完成了对泰国冰淇淋龙头企业Chomthana的收购,后又在今年成功收购了新西兰第二大乳企Westland,公司亚洲乳业龙头地位得以巩固的同时,进一步提升了伊利在全球乳业的影响力。  

2019大发棋牌红黑国际健康产业峰会上,伊利还联合20多家全球食品产业链条上的顶级企业,共同成立“全球健康合作伙伴大发棋牌红黑联盟”,联盟企业的业务范围覆盖了全球大部分国家和地区。  

随着海外布局的不断落地,伊利股份在海外市场的认知度得到明显提升,这对快消品行业而言尤为重要。  

今年6月,在国际品牌价值评估权威机构BrandFinance正式发布的“2018年度全球最有价值乳品品牌10强”中,伊利斩获全球乳品品牌潜力第一名,并蝉联全球乳品品牌价值第二名。  

同期公布的“2018年度全球最有价值食品品牌50强”排行榜中,伊利集团一举跃升至品牌榜第三名,成为前十名中唯一上榜的亚洲乳企,体现了伊利在亚洲乃至全球的全方位综合领先优势。  

未来,随着伊利海外市场的逐步发力,也将带来不容忽视的收入增量,从而为公司早日实现全球乳业第一的远景目标提供有力支撑。  

(文章来源:21世纪经济报道) 

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