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私募论市:科技板块是最大亮点 等待秋季行情下半场

2019-09-13 10:11:44 来源: 金融投资报

本周,沪指在3000点上方盘整,周线迎来五连阳。上证指数、中小板指、创业板指全周分别上涨1.05%、0.99%、1.08%。私募人士认为,量能将是维持强弱关键。建议投资者观察量能变化,保持灵活的应对节奏。 
玉名(私募基金经理): 
针对补涨股进行挖掘 

3000点后的选股和策略都要发生改变,更多地针对补涨股进行挖掘,同时注意前期热点的兑现利润行为。 
早盘高开,但很快回补缺口。指数又一次在3005点企稳反弹,实际上,9月9日的缺口是否回补,始终是投资者关注一个因素,迟迟不回补,表面是强势,但很容易导致局部急跌快速回补,相反,尽快回补,反而能够消除投资者一种担忧,实际上本周三天来看点就是这个因素,也是接下来要关注的。不过,有一个因素,大家注意到近期利好对盘面刺激力度是减弱了,市场对后期是谨慎的,这是指数空间有限的核心。而周一开始白酒板块持续流出,周三跳水,而周四我们看到又看到亿纬锂能、浙江广厦等涨幅大的品种跌幅居前,且资金撤离非常坚决,快速下跌。 
这一波从2733点行情,反复提示过是“超跌+政策利好”两个因素刺激,一路看多;而如今包括降准、QFII与RQFII取消额度等利好都兑现了,后期可兑现利好少了;同时指数达到了预计的120周线,指数任务完成,因此,玉名反复提醒3000点后的选股和策略都要发生改变,更多地针对补涨股进行挖掘,同时注意前期热点的兑现利润行为。除了最初的特力、东方通信、东信和平,以及工业大麻股的龙津药业、方盛制药等,还有类似人民网、新华网、美锦能源、春兴精工等,再到如今复旦复华、恒立实业等,可以说这是熟悉的味道,就是3月那一波热点的回归。而这并不是说业绩如何或基本面如何了,而是说这样一个周期中,游资对于这些旧有概念的炒一波就走,其消耗的成本最低,尤其是有前期游资标签的基础。 
取消QFII和RQFII投资额度限制引发股民联想,从2015年外资加速进入A股以来,各类资金结构丰富后,市场出现了“核心资产”慢牛模式,游资的妖股模式,基金追涨杀跌模式,指数品种与期权对冲等很多新模式,值得股民研究。机构投资者持股的比例从28%提升至48%,但单一机构的话语权是下降的,A股市场的主力资金结构正在被散户化,无法单一控制行情,从而转向新的赢利模式,如各类指数产品丰富,规避主动选股的压力。还有类似行业景气趋势的模式,以及游资的妖股模式,股民也需要对应选择自己的赢利模式。A股市场中每一次资金结构的改变,都会带来市场选股模式,资金运作行情手法,股民生存模式的改变,所以非常值得股民去研究。我们可以发现历史上,三次蓝筹股行情的启动环境都有惊人的相似,还有我们看到QFII重仓股大跌大买,反复新高的模式,还有游资标签股的反复使用模式等。 
黎仕禹(广东小禹投资总经理): 
科技板块是最大亮点 

上周和本周,市场逐步确立了要启动一波中级反弹行情的信号。现在所需要做的就是,抓住眼前和当下的行情机会。 
自从市场不再受互相反制影响之后,就开始逐步地走出了独立的反弹上升行情。而在上周和本周,市场也逐步确立了要启动一波中级反弹行情的信号。如周线系统的技术图形走好,日线系统的有效突破和站上行情的分水岭线和生命线60日均线。所以,今年市场的四季度吃饭行情,也就是年内的第二波行情要开始来了! 
从目前的市场行情主线来看,科技板块应该是这一波反弹行情的最大亮点,而券商的作用相比一季度时降低了很多。目前科技股里面的标杆则是沪电股份,特别是以它为代表引领的PCB科技细分行业的走牛,同时有业绩的印证逻辑在,所以科技股相比2年前,目前硬气了很多。其实PCB这个行业也是分属于5G这方面的,而它则是5G细分行业里面最牛的,所以我们年初时就说了,科技股里最具“实锤”业绩支撑的,就是5G的各种细分行业,其中以PCB为主导。所以,年初的5G10倍牛股东方通信,和现在的5G10倍牛股沪电股份,这是一虚(概念性炒作)和一实(有实际业绩支撑)的相互印证。 
当然,从目前短期来看,PCB行业的几只代表性牛股如沪电股份、深南电路、生益科技等股价已经涨高了,中短期内肯定是需要高位震荡调整的。但是,从2013年那时的影视和游戏概念成长股的炒作路径来看,PCB这些概念牛股,后面应该还会反复的继续炒作。股价还远不止于此。所以,大家后市还是要密切地跟踪和关注PCB这个行业。 
而针对本周内我们看到的关于茅台、五粮液等前期炒作已经非常充分的个股下跌,我们觉得这是意料之中的事情,因为市场的风险偏好一旦提升了,那么这些所谓的“核心资产”股价涨幅在牛市里,肯定远远比不上那些成长性个股的。当然,另外一方面的原因也是因为它们的股价在熊市里已经被市场“充分挖掘”了。而从最近一个多月创业板的指数走势远远强于主板市场来看,我们就知道了市场的后市风格有可能会切换到小票那里去。所以,大家在后市操作的时候,一定要以300开头的股票为主。不管是科技还是医药顾,我们都重点操作创业板指数所覆盖下的个股。 
目前时点,A股市场应该没有大问题。市场的反弹行情已经出现,现在所需要做的就是,抓住眼前和当下的行情机会。至于后市的行情变化走向,只能说见一步走一步。如若后市有变,我们会及时做好风险提示。 
余岳桐(资深投资人): 
等待秋季行情下半场 
资金在近期的轮动态势非常明显,但有一点不变的是,“低价、低位”是资金的主要关注点。此时,只需紧盯量能是否可以有效放大,同时如果可以放量站稳中长期重要阻力位的,爆发力往往十分惊人。 
中秋来临,大盘明显嗅出了放假的味道。正如最近反复提示的,3050点压力的确不小,又临近假期,双重叠加的因素使得调整悄然而至。3000点区域即将接受多头的考验,而沪指在2970点区域还有更重要的支撑大道卯线,所有的一切都说明,借助于中秋小长假前后完成一次调整必要且必须,逢低吸纳才是接下来最需要做的事情。QFII和RQFII额度的全面放开与“深改12条”的重磅发声,将带动更多的长线资金入场,北上资金的净流入也已经持续了超过10个交易日,这些,都是未来市场继续向上的坚强保障。震荡中,不少前期滞涨品种开始悄然启动,“低位、低价”还是市场真正所爱,如果出现底部放量迹象,短期的爆发力往往惊人。 
本周三上证指数再创近期反弹新高,但随后的表现就有些疲软,特别是前期涨幅较大的个股表现尤其不好。白酒板块跌势明显,贵州茅台、五粮液和泸州老窖等品种,都出现了放量下杀的情况,对投资者来说,需要注意,一旦子线位置失守,就要特别小心可能会出现通子死叉的情况,这至少说明,一个波段性的调整会到来,该规避的风险还是要规避。这个判断,不仅仅限于白酒板块,包括近期涨幅巨大的部分科技股和军工股也都适用。 
不少人疑惑的是,周二晚间出台了两大重磅利好,怎么周三市场反而是高开低走呢?但凡问出这样的问题者,不是新股民就是嫩韭菜,老油条们可是看得很清楚——市场的内在规律才是左右大盘方向的决定性力量。一系列改革措施将有效改善资本市场的运行现状、提升上市公司质量、促进价值回归、活跃市场交易、规范市场行为,从而持续释放改革红利。两大消息,对股市明显属于长期利好,有助于改善投资者结构,但短期市场的影响却有限。最重要的原因,从8月下旬开始的一段反弹相当凌厉,已经达到了300点,期间的调整大都速度较快且幅度不深,此时,大盘临近7月的高点又恰好面临中秋假期,借势展开调整便是顺水推舟。如果继续强行上攻,短期积累的获利盘无法被有效清洗,后期调整的压力会进一步增大。所以,出现的冲高回落恰好是各方合力的结果,对谁来说,都有百利而无一害。 
前期连续上行的过程,就是我一直所说的秋季行情的上半场。然后再经过几个交易日的震荡整理,后续还会展开秋季行情的下半场,那时,才会又有一段高潮可以期待。把这个运行趋势搞懂了,整个运行节奏就可以踏准了。 
此时盘面的热点在飞快的切换,但还是应该牢牢跟紧主线,大金融是我从年初到现在反复提示的概念,这其中,券商、保险和银行板块的机会都值得继续把握。至于科技股,也是前期反复提示的板块,最近几日,随着部分高价股的松动,分化比较严重。建议投资者紧紧依靠大道七线去操作,只要通子金叉在,行情基本上没有问题。一旦个股出现了放量跌破子线或者形成了通子死叉,无论你有多看好其后市的机会,也都需要先行离场规避可能出现的调整风险。 
资金在近期的轮动态势非常明显,但有一点不变的是,“低价、低位”是资金的主要关注点。此时,只需紧盯量能是否可以有效放大,同时如果可以放量站稳中长期重要阻力位的,爆发力往往十分惊人。 
(文章来源:金融投资报)

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