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如何用3万小资金迅速做到500万,仅需看懂资产负债表,看看手中个股是否有“踩雷”

2019年10月14日 14:50:07 来源: 财富动力网综合

(本文由公众号越声投研(yslcwh)整理,仅供参考,不构成操作建议。如自行操作,注意仓位控制和风险自负。)

股市投资不能是“碰运气”,投资者往往抱着这样的心理去看待股市,个人认为这并不对,为什么?既然想投资股市,就需要在股市中“静下心来”寻找一些具有价值的上市公司进行投资。

近期随着A股市场人气复苏的气息逐渐靠近,我们投资者的信心也正在快速恢复。这时就会有股民们提出了:初入股市者,不知该如何选择好股票,又怕踩上业绩地雷,能否买些券商股,坐等牛市来临,这样可行吗?

对此,有专家回应称,券商股一般在牛市中表现良好,而对于投资者要买券商股坐等牛市,则建议股民要有一定的耐心,还要坚定持股的信心,能够忍受市场的波动与煎熬,这对于一个初入者来说,要求是非常高的。当然,专家也不建议一次性将手中资金买部买完,不如采取分散布局,分时买入的策略。

今天我们就来看下这个2018年收益30亿,连续13年利润在20亿以上,但是股价却连跌4年下跌80%,只剩下5块钱的低价股。看它未来的价值在哪里,又是否值得我们去关注。 

1、基本面分析

该股所属行业是电气设备行业,目前市值有800亿是二线蓝筹股。151亿的股份有100多亿 已经流通,今年又一次4%左右的解禁,不过解禁幅度并不大,对股价造成的影响也有限;没有大幅度的解禁存在大股东减持的风险就比较低。流通股的前十大股东持股比例高达84%,股杈的高度集中决定了该股会有稳定的股价, 在现在行情下不会再出现大幅的下跌。现在该股的每股净资产是3.94元,股价只有5.3元左右,市净率只有1.3倍,市盈率26倍左右。股价低,估值低,股权又非常集中,又不存在重大的解禁减持风险,那么这样的二线蓝筹股就值得我们关注,更值得我们重点研究。

 

2、趋势分析

如图所示这是自15年牛市结束后该股的周k线趋势图。14?15年的牛市该股从4块钱涨到了最高时的25元,一个6倍牛股在四年的十年里股价跌去了80%。而且在这四年的下跌中,该股并没有除权,虽然有分红但是也是少量的分红。也就是说它的股价是硬跌去了80%,在没有除权的情况下出现这么大幅度的下跌已经远远超过其他二线蓝筹股了。不过从k线趋势上看从去年开始该股已经开始出现筑底趋势了,5块钱附近该股一直呈现震荡筑底的走势,股价始终没有跌破5块钱,更没有跌破位。今年的上涨让其k线再次站上了年线,年线附近的震荡筑底行情大概率会在今后出现,而筑底阶段也正是值得我们关注的地方。

详细分析——如何判断一家公司的股票是否能够投资:

可以通过资产负债表,资产=负债+所有者权益。

什么是资产负债表?

文绉绉的书面解释就不网抄了,举个例子可以秒懂。

你,正在走向人生巅峰,资产有什么?就假设一下已经实现了人生一个小目标:1亿,单位分。即假设有价值100万的资产。这里说的是资产,资产,资产。

资产有什么呢? 房子1套价值70万,车子1部价值10万,存款20万。估计会有人抗议说房子才70万,那是不可能的,这里是假设哈......

但是其中房子首付款20万,房贷50万,车子借的丈母娘10万买的。存款20万,其中10万是用于股票投资的,还有10万是日常消费拆借的。

这个就是一个简单的家庭资产负债表。资产100万=负债60万+净资产40万。

当你和朋友聊天的时候,是不是经常有这样一个场景,朋友说你看你这套房子就值70万了还说没钱,你苦笑一声说,唉,银行的。 其实你们俩说的不是一个财务上的概念,朋友说的资产,你说的是负债。

怎么看资产负债表?

教科书都有标准的指标体系来看,什么资产负债率,速度比,流动比等等。这些指标看完之后也是懵圈的,因为看指标不是目的,指标揭示的意义和如何应用才是需要的,看的是资产负债表,要的是公司的经营情况。根据一些学习和平时的经验总结,小编一般是这样去看资产负债表的。

一看资产/资本结构是否合理

花钱买资产,一句话就解释了资产负债表的构成。因此小编按照钱从哪里来和怎么花的来看资产负债表,区分为资产和资本(钱)。

资产一般分为金融资产和经营性资产,延续前面的例子:前面家庭资产中10万股票投资款就是金融资产,假设房子车子是用来维持个人身心健康赚钱的,是经营性资产,一共80万。

而资本一般分为营运资本,债务资本和股权资本。10万的日常消费款属于营运资本。房贷50万属于长期借款,车贷10万归于短期借款,都属于债务资本。

要使等式成立的话,必须把营运资本归于资产中。手里余钱的意思。

资产=金融资产10万+经营性资产80万+营运资本10万。

资本=债务资本60万+股权资本40万。

 

金融资产10万房贷50万

经营性资产80万借款10万

营运资本10万股权40万

资产资本

这里是简单说明一下划分来阐述概念,后续就不举家庭这个例子了,毕竟还是过于简单了,后面用上市公司财务报表来说。

金融资产一般是指:货币现金,可供出售金融资产,长期股权投资这些。

营运资本一般是指:应收,应付这些。

经营性资产一般是指:固定资产,在建工程,商誉等等这些。

债务资本一般是指:短期借款和长期借款,债券等。

股权资本一般是指:享有公司股份比例和收益而投入的钱。

这样划分有个好处就是一眼方便看公司的资产资本结构的合理性。

资产合理性:

如果是轻资产公司,那么经营性资产就比较小,营运资本就比较大。

如果是重资产公司,那么经营性资产就比较大,营运资本就比较小。

如果是金融公司,一般是金融资产会是大头了。

可惜,现在市面上还没有一家公司的F10能这样区分资产负债表。

看营运资本的情况,主要看应收和存货情况。一般是用应收账款周转率和存货周转率指标来衡量。应收多有坏账可能,公司可能赊销了,存货多有跌价可能,当然也有增值可能。例如石油炼化,最近油价上涨,历史的存货就增值了,还有茅台酒最近几年也是增值的,历史囤货的就赚了。

看金融资产的情况,主要是看现金比率。金融资产中的现金和营运资本中的应收票据都是实实在在的的钱,可以快速应付流动性危机的。例如突然的债务到期或者抽贷等情况出现,对公司都是杀伤力比较大的。尤其是应付行业低谷时,手握余粮好过冬啊。

这几个指标都要求合理就好。不一定越高或者越低就好。

举两个例子来说明:

  

贵州茅台的应收账款周转率几乎可以忽略不计了。说明都是现钱提货或者甚至是预付款提货,牛掰的一塌糊涂吧。

现金都是流动负债的2倍多,且流动负债中还有很多一部分是预收账款。说明啥,货没有发而钱已经到账了,还可以放在账上生利息。很多公司只能望其哀叹了。

再看个反面案例:

 

应收账款周转率0.14,小于是1是什么概念,相当于给别人打工不收钱,收白条。最近火热的PPP项目也都面临这个问题,也可以举个例子。

到底多少合适呢?小编认为应收账款在3成以下合适,所以应收账款率大于3.33为好。小于这个数字的公司都不在小编的投资范围内,毕竟公司那么多,何必去承担这个风险呢。

现金比率呢,当然大些好,至少大于2,钱拿在自己手里总比在别人手里好吧。哈哈。

资本合理性:

最熟悉的指标是资产负债率或者财务杠杆。小编一般认为财务杠杆用到2左右合适,到3就有点赌了,危险性比较高。财务杠杆=资产/权益,那么倒过来就是资产负债率50%了,这是基线了。到3就是70%了,这是红线了。很多周期性公司的资产负债率都到70%了,所以2017年供给侧产能去杠杆,就是要去这个杠杆。

小编最注重的一个指标是有息债务率,即债务资本/总资产的比率。这里的债务资本主要是指有息资本(长期借款+短期借款+应付债券)。有息债务率过高的风险是赚的钱都不够还利息的。所以对有息债务率比较高的公司要避而远之。

谈到利息,进而又牵扯出了ROIC和WACC两个指标。公司的赚钱能力要能够偿还利息有余才是创造了价值,即ROIC>WACC。很少有软件F10算这个,每次算这个的时候都费时间,算的头疼。但最近有家公司软件有这个指标了,随时可以查阅。

这3个指标都是小编非常注重的指标。指标不在多,而在于用好他。

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