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股神巴菲特点醒1.3亿散户:下一轮“大牛市”或在2020年登陆?看懂持股不慌张

2019年11月18日 18:21:57 来源: 财富动力网综合

巴菲特开始被街头巷尾的投资界外行们谈论,是从1986年首次进入福布斯富豪榜前10名开始的。从那时起,巴菲特的资产以稳健且迅速的增长速度,长期在前十中占有一席。在过去的40年里,他投资组合的CAGR已经达到了20%,成为了世界公认的股神,去年召开伯克希尔哈撒韦股东大会吸引了全球投资者的目光,看了下财经媒体,几乎都大篇幅的报道了股东大会和巴菲特老爷子的金句!

关于大发棋牌红黑市场,他讲了很多,其中有两句话很重要:

1、大发棋牌红黑市场的估值比美国低,股票更便宜!

2、大发棋牌红黑是一个新兴的市场,会有很多人参与到股市,人们会更加投机。

有朋友可能要问了,既然老爷子觉得大发棋牌红黑股票便宜,这么多年来,除了比亚迪好像也没怎么买过呀

什么原因呢?我想大概有这么几个:

1、巴菲特说只做看得懂的股票。以这位老爷子的专业知识以及手下一流的基金管理团队,如果说看不懂A股上市公司的财报那是天大笑话!漂亮的数据,低廉的价格,动心却不动手,也许老爷子并不太相信眼睛看到的东西吧!

2、就像他说的,大发棋牌红黑股市充满了机会。咱们散户跟风炒作也就罢了,如果连上市公司自己也玩高抛低吸,炒概念真减持,那即便是飞人也跑不过裁判嘛!

3、投资也是投人,巴菲特看好比亚迪更是看好王传福!如果按照他投可口可乐的标准,也许国民老干妈陶华碧符合要求,可惜老干妈没上市。上市公司要么行业不符合,要么人不对味,反正老爷子没挑出几家!

所以现在的巴菲特应该正在留意着大发棋牌红黑股市的变化!这种变化来自于严监管动作,将会愈发健全市场并重塑市场的投资风格!而另一方面,这种变化将会越来越符合这位价值投资者的口味。

 

巴菲特选股绝招最重要的三个指标

指标1——现金流

现金流就是一家公司库存的可直接支配的现金或存款,往往是一家公司经营现状最直接的最真实的数据反映,现金流决定着一家公司的兴衰存亡,是公司经营的生命线。

 

上市公司的内在价值就是该公司在未来所能产生的现金流的折现值。

如果一家公司每股收益很高,但是每股现金流很低甚至为负,那么这样的公司就很容易发生资金链断裂的危机。现金流在评估一家公司好坏方面的重要程度可见一斑。

以A股股王“贵州茅台”为例,以下是2013年-2016年贵州茅台的每股经营现金流数据:

 

从2013年-2016年,贵州茅台的经营现金流都为正数,且基本处于一个稳定上升的趋势,说明企业的销售呈稳定上升,主营业务盈利能力强。股王优秀的基本面也得以略见一斑了。

指标2——ROE

ROE即净资产收益率,也叫股东报酬率,是公司净利润与股东权益的比值,代表着股东的投资收益。ROE作为最能直接反映公司盈利能力的指标之一,也是让巴菲特看重的为数不多的几个财务指标之一。

 

销售净利率代表公司的赚钱能力

总资产周转率代表公司资产运用的效率

杠杆比率反映公司负债程度的高低

从ROE的公式中我们可以看出,提高ROE的方法无非三个:

提高净利润率

提高总资产周转率

增加公司负债

如果一家公司通过提高净利润率的方法,提高了ROE,那么ROE当然是越高越代表这家公司的基本面向好。

但ROE只反映了净资产的收益情况,而没有考虑到公司借的外债产生的收益情况,且高ROE的股票净利润未必高增长,如果一家公司是通过增加公司负债而提高了ROE,净利润并未增长,虽然ROE表现一路上涨,但这家公司的股东权益的收益却反而会越来越少。

以及有的公司可能是因为增加了公司负债,而使ROE大幅提高,这样的公司股票一般来说会让人不敢触碰,但如果它的净利润率也十分好,且公司负债是无息负债占比较高的话,也未尝不是值得投资的股票。

触类旁通得来说,净资产的减少也会导致ROE的上升,且在一家公司的经营中,销售净利率、资产周转率、杠杆比率并非是独立的,三者之间存在着必不可少的关联,比如有时资产周转率提高会导致销售净利润降低,即便杠杆比率无变化,此时ROE较前一年相比就未必能提升,可实际上公司的盈利能力还是向好的。

所以当我们看ROE的时候,并不是越高越好,也不是所有低ROE的公司都不值得投资,虽然还是警惕一些企业短期ROE升高现象(如获得一次性收益、强周期行业等),但ROE的构成本身就包含着许多复杂的数据,而这些数据里又包含着很多内容,我们在投资时应该具体情况具体分析,是什么造成高ROE,这种ROE能否持续,而不是机械的套用ROE。

虽然ROE并非越高越好,但对于小散们选股来说,还是会有一些比较合理的通用值来进行个股的选择。

1、ROE低于10%

一般来讲,股票投资的长期报酬率在10%,如果某公司ROE长期低于10%,那么大多数这种公司的盈利能力是不合格的,当然具体分析时可能会出现有的公司因行业处于低谷或增发等原因造成ROE降低,这种公司不一定不值得关注。只是在一般情况下,ROE长期低于10%的公司小散们还是应当尽量回避。

2、ROE大于30%

从目前市场中的个股来看,即便是非常优秀的公司,ROE大于30%的情况也非常少,例如伊利股份从2010年到2015年,ROE基本都处于25%,双汇大发棋牌红黑长期都在28%,云南白药也未超过30%,只有贵州茅台的ROE长期维持在30%以上,但股王也不是寻常的股票能相比。所以一般情况下,长期ROE的范围应该在10%—30%,就是相对值得关注的股票了。

另一方面从ROE的公式进行分析,ROE=净利润/净资产=(总市值/净资产)/(总市值/净利润)=PB/PE。ROE越高,就意味着PB越高,而PB高,就表示企业存在泡沫,从这一角度看ROE过高风险也会较高,这样的公司也是投资者应当避开的。

因此我们我们大体可以将公司ROE划分为:

 

指标3——毛利率

生活里总听商家说这个东西卖给你毛利润我才赚几块钱,毛利润是什么呢?毛利率又是什么?

 

比如你卖了一件衣服,收入100元,进价80元,则毛利润=100-80=20元,即不算你进货是打车的钱之类其他花销,赚了20元。则毛利率=20/100×100%=20%。

但这20元和20%并不是你的净利润或净利润率,因为你在进货时可能有别的花销,但它们并不是你主营业务的成本,所以不算在内,产生的毛利润和毛利率。放在上市公司的环境里也是一样,大部分上市公司的营业成本,是不包含缴税、广告、运输、管理等费用后,毛利润与毛利率以纯粹的营业收入和营业成本计算的。

从毛利率的计算公式中我们可以推导出,毛利率要增长,必须是营业收入的增速高于营业成本的增速,所以单纯看毛利率的高低来选股的话,毛利率高就代表了公司的营业收入好,能赚钱,毛利率越低,则表明公司赚钱能力较弱,而那种毛利率直接为负值的公司,更是连看都不要看,买入这种股票大概率是被套的命。

毛利率最好要连续看3-5年的数据,如果这家公司毛利率能持续稳定增长,那么说明这家公司是能迈得开腿、站得住脚,有稳定可增长的营收能力的。

 

还是以股王贵州茅台举例来看,毛利率常年稳定在90%以上的高值,这样的公司股票自然堪当股王。

现金流:值为正且能持续增长的公司其主营业务盈利能力更强

ROE:通过综合分析后,值在10%-30%的公司盈利能力更强

毛利率:3-5年内能持续稳定增长的公司盈利能力更强

黑马股选股有什么技巧?

俗话道,春江水暖鸭先知。成交量是股价的先行指标,市场上就有“天量见天价”一说。技术分析可以说就是对价格、成交量、时间三大要素进行的分析,而成交量分析则具有非常大的参考价值。虽然说成交量比较容易做假,但仍是最客观、最直接的市场要素之一。

有经验的成功投资者,捕捉黑马时,一定很重视交易中成交量的异动。虽然成交量异动的个股不一定就是黑马,但黑马形成过程中必定伴随成交量的异动。

一、如何从成交量的变化中来捕捉黑马股的买卖时机呢?

(一)、在个股黑马初期,成交量会持续均匀放大。一般来说,出现不规则的放量时,短线会有大幅震荡,但并不会产生持续上升的行情,只有当成交量出现均匀,持续的放大,行情才能保持连续的上扬,从而才能出现大的黑马。如

 

另一种情况是,在一轮中级以上行情开始时,应大胆介入第一只放量大涨个股。如此往往能短期内就骑上大黑马,获取龙头股大涨带来的巨大收益。

 

(二)、在黑马中期,成交量会极度萎缩。这是因为主力资金在建仓后都要进行打压洗盘,使成交量大幅萎缩。而当成交量再度放大时,主升浪就会到来,投资者此时应坚决介入,可吃到最厚的“肉段”。

 

(三)、黑马后期,缩量拉升,放量出货。黑马股进入主升浪以后,由于主力控盘程度较高,成交量一般会保持均匀状态或缩量状态。

当黑马股进入派发区域后,应特别注意成交量的变化。在派发区域,当单日换手率在10%以上时,应考虑减仓。

20日均线发现大黑马

图形特征:由20日均价线上穿40日均价线的结点、20日均价线上穿60日均价线的结点、40日均价线上穿60日均价线的结点共同组成一个封闭的三角形。该三角形又是一季度的行情,能够托起一个季度行情(如下图)

 

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有投资肯定就有风险,如何控制好风险才是最为重要的

在市场整体趋势向好之际,投资者不能过于盲目乐观,更不能忘记了风险的存在而随意追高。股市风险不仅仅存在于熊市,牛市和平衡市中也一样有风险。如果不注意规避股市中隐藏的风险,就会很容易亏损。因此,在股市中控制风险首先要遵循的原则是:

一停,二看,三通过。

一停:停止盲目的、无计划的买卖操作,有获利的筹码要及时兑现利润,深度套牢的股票也不要急忙割肉。

二看:就是了解股市中的各种情况,仔细研判行情的未来大发棋牌红黑趋势,研判个股的运行规律,认真地选好股票,等待趋势的彻底转强。

三通过:当市场整体趋势重新转暖,个股成功有效地突破阻力位后,当投资者对市场的研判符合股市客观运行态势时,可以根据当时情况,适当加重仓位。

其次,还要掌握和控制股市风险,具体原则如下:

1、树立止损意识。有些投资者认为,止损是熊市的策略,牛市和平衡市不需要止损,这是不正确的。其实,在任何市场环境中,当个股出现见顶迹象,或者持有的是非市场主流品种以及逆势下跌的股票都需要止损。特别是在基本面等市场环境出现重大变化或对行情的研判出现重大失误时,投资者更要拿出壮士断腕的决心。

2、调整持仓比例。在股市中要根据市场的变化及时对持仓比例做适当调整,特别是一些仓位较重的甚至是满仓的投资者,要把握住大盘短线快速冲高的机会,将部分获利丰厚的个股适当清仓卖出。保留一定存量的后备资金,以便应对股市中不确定因素的影响。

3、优化投资组合。在当前股市中,投资者要通过不断调整仓位结构,留强汰弱的优化投资组合,不仅可以在未来行情中获取理想的投资收益,还能有效回避股市下跌带来的风险。

4、不要将所有的鸡蛋放在一个篮子里。当大盘止跌企稳,并出现趋势转好迹象时,对于战略性建仓或铲底型的买入操作,可以适当分散投资,分别在若干个未来最有可能演化成热点的板块中选股买入,这是控制股市中非系统性风险的重要方法。

(以上内容仅供参考,不构成操作建议。如自行操作,注意仓位控制和风险自负。)

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