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巴菲特点破A股市场:中石油案例告诉你,好公司就等于好股票吗?作为投资者你怎么看

2020年03月29日 03:10:48 来源: 财富动力网综合

世界股神巴菲特先生,他在一生之中,投资股票的数量没有超过50家公司。巴菲特管理的资金量很大,但是还是很专注投资少数的优秀公司。

巴菲特一生之中,长期持有的一只股票,就是我们经常喝的饮料---可口可乐,这家公司的股票也给他带来丰厚的回报,巴菲特本人也很爱喝可口可乐。

国内股市现在有3700多只股票,面对这么多选择,股民很难选择出一只真正好的公司,这是很多股民一生只炒一只股的矛盾和无奈。

当我们能够选出好的股票,却也无法做到一辈子只炒一只股,原因是股市里面的涨涨跌跌,人性是无法超越,总是被自己的贪婪和恐惧打败,总是不断的后悔和生气。

其实,一生只爱一只股,这是很好的投资方法,因为专注,所以专业,因为热爱,所以幸福。

巴菲特的价值投资思想是一个严密的系统,包含五个要点,缺一不可:优质行业、优秀企业、合理价格、长期持有、适当分散。缺少其中一个要点,都有可能导致投资的最终失败。

优质行业。巴菲特认为首先要选择自己能理解的行业,这也是他不太喜欢投资高科技行业的理由;其次是要选择稳定性强的行业,如资本性投资需求小、负债少而稳定增长的行业。巴菲特很少投资新兴行业,在他看来新兴行业可能意味着不稳定。行业特点决定了投资回报,有些行业无论怎么努力也难以做大,有些行业一直衰退不能投资,所以行业选择是第一位的。

优秀企业。巴菲特指的是有持续竞争优势的企业。对此他有许多精辟的论述,比如经济护城河理论、消费独占概念和消费垄断型企业理论、低成本结构的企业、能干并以股东利益为先的管理层等。他还提出了优秀企业应该在财务杆杠不太大和没有重大资产变动的情况下,净资产收益率长期保持在15%以上。

合理价格。有些投资者可能认为只要是优秀企业,任何价格都可以买进,这样其实是非常危险的。以合理或便宜价格买入优秀企业的股票,才能称得上是一笔好的投资。巴菲特最著名的论述是“在别人贪婪时恐惧,在别人恐惧时贪婪”,他常常能在金融危机一片恐慌或重大利空导致股票遭遇抛售时果断买进。

长期持有。巴菲特的名言是“如果你不想持有一只股票10年,那你就不要持有它一分钟”。或许是因为有耐心的价值投资者太少,市场上充斥着太多的短期投机者,因此,长期持有被认为是巴菲特投资策略中最有效的一部分。但长期持有必须建立在一定的前提条件下,投资者千万不要以为什么股票都值得长期持有。巴菲特还有一句名言:“时间是优秀企业的朋友,是劣质企业的敌人。”

适当分散。也是适当集中,组合中股票数量保持合理。巴菲特反对过度分散,反对持有40只以上的股票,这样容易造成对每个股票都不甚了解。但他也不赞成只买一个行业或一只股票。在资产管理实践中,他从来没有这样做过。适当分散,指投资组合中保持合理的股票数量,且都比较优秀,这样能够大大降低风险。

那么价值投资应该注意哪些方面呢?

首先,主营业务增长率。它表明了企业在全市场这个蛋糕当中所占的份额变动趋势。大发棋牌红黑才是硬道理,这是判断一个企业健康大发棋牌红黑的必须指标。

其次,主营业务毛利率。在企业收入继续增长的背景下,我们需要看它的毛利率变动,进而判断企业是否以牺牲价格为代价获得增长,或者在毛利率保持基本一致的情况下增加了市场份额,这对于判断企业的大发棋牌红黑质量,必不可少。

再者,经营性现金流量净额。如果企业的业绩出现了增长,那么这种增长是否坚实,要通过经营性现金流量净额来进行判断,也就是说,企业财务报表上的利润,有没有真金白银的现金作为支撑。

最后,股东权益收益率。从股东回报的角度,衡量企业经营的收益水平。从历史上来看,这个指标持续高于15%的企业凤毛麟角。

学会股票的估值

1.便宜≠会涨,泡沫≠会跌

因为市场往往是非理性的,还有情绪侧面的东西作祟,便宜了也可能在恐慌盘的推动下继续下跌一段时间,此刻你要明白价值已经显现,对于严重高估的公司,在参与题材炒作的时候你可以根据技术形态决定短炒,但一旦市场热情退却被套,一定要及时抽身,不要奢望耗着能解套。

2.战略可指引,战术靠技术

我们在二级市场买卖股票,会考虑很多因素,便宜和高估只是其中一个维度,这仅仅有助于我们从战略角度判断股价是否偏离了合理水平,具体操作还需要辅以技术分析。

对于有些便宜的公司,可能买了还跌跌不休,这时候清晰的估值能够给你持股信心,坚信未来一定能赚钱;对于某些估值明显太高的股票,在惯性的作用下也有可能继续上涨,短线有心要博弈的,参与时候要提前想好退路,情形不对及时止损,不然就成了下一个暴风集团,越陷越深。

3.估值是一门学问,而非教条

估值博大精深,并非本文如此浅见就可以让你如虎添翼,但本文的一些经验性判断和量化评估,有助于你建立框架认知,能够从多角度衡量你所关注的公司是否有投资价值。

股票估值怎么看?

估值是对上市公司进行研究,预测、分析和评估股票内在价值的过程,并将内在价值与目前股价对比,得出股价是否偏离价值的判断,达到辅助投资者进行决策的方法。估值过程会相当复杂而且每个人的标准不一样,但是对股票估值的主要因素一般参考:每股收益、每股净资产、每股净资产增长率、流通股本、市盈率、市净率等。

最后,估值还为我们解决卖点问题,当我们持有的股票处在偏高的估值时候,可以选择获利离场。

1、评估未来公司业务产品市场前景变化趋势。

2、公司历年财务数据比对,关注各财务数据增长是否具有稳定性和持续性。

3、与同行业同业务产品上市公司的财务业绩比对。

4、参考公司在产业链中上下游的位置、业务竞争优势、产品市场价格定价能力、同类型股票溢价情况等等,给出自己的价格评估区间 。

5、与市场价格相对比,市场估值高了,就不要参与,市场估值低了,就买进耐心持有。

巴菲特有句名言,当我们在评断一家公司的企业价值时,我常常会问自己一个问题:“假设我有足够的资金与人才时,我愿不愿意和这家公司竞争?”

企业估值是对投资企业回报率的综合考量,为什么这么说呢?投资一家企业是为了获取回报,回报有两种方式,一是股息,而是股票价格上涨,或者说估值上升。有的股票用其中一种方法衡量,有的兼而有之。

传统行业可能更加看重股息率,因为其投资回报率是在一个固定的区间内,企业体量的增长靠不断的要素投入,甚至承担高负债,估值想象空间不大。

新兴行业会不断的出现风口,当某个行业风口来临时,行业成为热点,估值火箭蹿升,退潮后,又直线跌落,波动很大,并不易把握。

对于新兴行业,不能单单以经济和金融学的知识去考量,还要从社会变迁和大发棋牌红黑的人文、社科等方面综合研判。

如果真的出现改变世界的产品和引领世界进步的新技术的应用,而恰巧这个概念砸中了午睡的你,这个信仰给你个人估值的提升,将会意想不到。

中石油案例告诉你,好公司就等于好股票吗?

10年前,沪深两市市值第一的大发棋牌红黑石油,雄踞5万亿。

如今股价创下6年新低的中石油,虽然市值仍在万亿之上,但距当时的“高光时刻”已大幅缩水,俨然也是股民心中的一道伤疤。

问君能有几多愁,恰似十年满仓中石油,这仍是股民悲情时刻留下的“名句”。

股价创6年新低

从6124点的疯狂,到巨无霸魔咒,中石油的痛依然没有散去。股民一度用“深不见底”来形容这只国企股。

上市十余年,中石油股价从48.62元/股的峰位跌落神坛,如今股价仅剩6.60元/股,累计跌幅约86%。

股价连年走低,套在山顶的投资者也逐渐逃离。2008年,大发棋牌红黑石油曾有213万股东“抄底”进去,如今仍有53万户选择坚守,约160万股东选择“割肉离场”。

对比了国际油价、华宝油气和大发棋牌红黑石油的走势,我们可以发现:

①在2016年,沙特带头减产的时候,油价上涨,华宝油气大涨,大发棋牌红黑石油就没跟涨。

②到了2018年,中美爆发冲突,油价上涨,华宝油气滞涨,大发棋牌红黑石油也没涨。

③如今2019年,大发棋牌红黑爆发二次冲突,油价反弹,华宝油气跟涨但继续滞涨,大发棋牌红黑石油依然不跟涨,还创新低了。

股民重“抄底”?

不难发现,2018年三季度中石油股东数探底后,近期又有回升趋势。

有股民表示,中石油已经跌不动了,而且每年2%左右的分红股息率与银行1年定存利息差不多,因此,选择此时抄底或能有可观收益。

巴菲特被称为股神,那是对他在投资领域的认可,巴菲特能够获得股神这个盛誉也是基于他几十年下来还能获得如此之大的成就,这就归功于复利了,但是从某个时间段来讲,收益率远远超过巴菲特的投资大师也并不少见,不过这些大师最后还是没经得住时间的考验,最后又还回市场了。

复利到底有多可怕?A股有涨停板制度,涨跌幅度是10%,涨停板每天都有,抓涨停板成为很多股民的向往的事情,在A股经历过涨停板很正常,如果每天都有涨停板那不就开心坏了?所以我们往往追求的是一年翻倍的业绩,但是股市里面有句话“一年三倍者众,三年一倍者寡”,如果我们安心追求每年20%的收益率未必就不会做不到,只是我们心太大,希望这个目标在一个月就完成,不就是两个涨停板的事情嘛。

如果每个月都有10%的收益,那么你10万元本金多久会有一个亿?

答案是72个月,也就是6年的时间,6年的时间10万变成1一个亿,这个复利是相当牛逼的。

复利就像王重阳的先天功

开始的时候没什么感觉,但是越到后来效果越明显,从10万到1000万,需要多久?需要4年时间,也就是49个月。

但是从1000万到1个亿需要多久?答案是24个月,也就是2年的时间!

每个月获得10%的收益是不太可能的,但是每年获得10%的增长这个要容易实现得多,甚至是20%也不是不可能。

上面的计算是以每个月10%的收益来计算的,把月换成年要容易实现得多,刚才说到10万到1000万需要49个月的时间,如果是每年10%,也就是49年的时间。10万到100万需要多久?答案是24年。

如果收益率是20%,那么10万到1亿需要多久?答案是38年

在复利的情况下,我们往往注意的是倍数,20%的情况下进行复利,翻十倍需要的是13年,翻100倍需要的是26年。翻100倍需要的是38年。

在10%的复利下,翻10倍需要24年,翻100倍需要48年。

复利不仅仅是一个金融原理,更是一个生活原理和生存原理,这个世界上的牛逼式人物总归是少数,大部分都是普通的人,牛逼式的人物可能一跃就是十丈,但是普通人就是一个台阶一个台阶的走,如果我们能够耐得住寂寞,日复一日的积累那么十年后、二十年后一回头,你爬得也不低了,但是一旦瞎折腾,走十步再掉五步,十年二十年后看看也许还在原地走。

投资要看复利,人生也是马拉松,稳健的前进是更适合普通人的行走方式。

A股市场指标之王 MACD

MACD概述:来源于均线的趋向指标

MACD,全名平滑异同移动平均线,主要表示经过平滑处理后均线的差异程度。一般用来研判品种价格变化的方向、强度和趋向。

整个MACD系统由DIF线、DEA线、红色柱线、绿色柱线、0轴这五部分组成。

简单说下:DIF线是短期12天均线和长期26天均线的差值;DEA线是DIF线的9天均线;MACD柱是DIF线和DEA线的差值;0轴是MACD柱的正负分界线。

0轴是很重要的变盘点位。大的行情启动,不管是上涨还是下跌,不管是大周期还是小周期,基本上都是从0轴附近开始启动的。

MACD高级用法

MACD指标的核心理念是价格的“强度”和“变化”,即短期价格强度与过去一段时间的平均价格强度之间的关系。

如果DIF线在DEA线之上,说明价格的短期强度大于均值水平,大概率是一件好事,反之则需要警惕。

同时,如果MACD柱在0轴之上,呈现红色,说明短期均线大于长期均线。可以简单理解为,近期涨势很猛。反之则说明比较疲软。

1、金叉和死叉。 当DIF线上穿DEA线时,这种形态就叫做金叉;DIF线下穿DEA线时,就叫做死叉。

金叉出现后,价格开始上涨;达到顶峰后,DIF线向下,过程中穿过DEA线形成死叉,价格应声下跌。

注意:

DIF线与DEA线形成交叉时,最好全部位于0轴上方。

品种的两个金叉之间的死叉时间不能太长,越短越好。

两个金叉出现的期间,成交量不能出现明显放大。这个就要考虑量价关系了,是另一个大类,以后可以单独拿出来说一下。

2、顶背离和底背离。 当价格不断新高时,MACD指标一直往下,称为顶背离;价格一直在创新低,但是MACD指标还在往上走,称为底背离。

MACD应用

MACD指标是趋向指标,能在一定程度上反映价格会沿着原有趋向运行。而红绿柱则代表多空力量对比。一般来说,红柱越长,做多力量越强;绿柱越长,做空力量越强。但是,红绿柱不可能无限制的放大,也不可能无限制的缩小。

在观察红绿柱收窄情况时,我们还要看柱线所处的位置。红柱由最大开始缩小,甚至向绿柱转换时,此时应出局观望为宜,尤其是价格在高位运行时;若绿柱由最大开始缩小并逐步翻红时,暗示多头开始占据优势,此时可以小仓位的介入。

在第一次出现MACD曲线金叉时,而柱线由绿开始翻红,这已经暗示多头开始占据优势,而价格已构筑双底进行确认,此时,应小仓位介入。随后,红柱持续扩大运行,表明资金进场做多意愿极强,此时应继续坚定持股信心,仓位较轻的可以适当加仓。

随后,曲线运行到高位,红柱开始收窄,价格也创出8.85的新高,但收出较长的上引线,暗示上方套牢盘压力较大。价格经过连续上涨,已积聚较多的获利盘,一旦做多力量未能有效跟进,很有可能导致近期获利资金出现离场观望现象。

此时,我们应该提高警惕心理,仓位较重的可适当减仓,规避风险。宝莫股份红柱持续收窄,曲线开始在高位拐头下杀,做空动能进一步加大,此时,要果断减仓,离场观望。果不其然,价格一泻千里,阴跌不止。

在连续下跌过程中,风险得到极大释放,绿柱由持续扩大运行,开始逐步收窄并向红柱转换,多头开始占据优势,但并未完全战胜空头。此时,我们要格外注意,随着,MACD指标曲线金叉向上展开多头攻击,红柱在零轴上方持续运行,此时,多头完全占据优势,应适当加仓做多。果然,价格从30元一路飙升到74.68。

超强MACD看透主力更新版公式指标公式源码:

VA:=IF(CLOSE>REF(CLOSE,1),VOL,-VOL);

OBV1:=SUM(IF(CLOSE=REF(CLOSE,1),0,VA),0);

OBV2:=EMA(OBV1,3)-MA(OBV1,9);

OBV3:=EMA(IF(OBV2>0,OBV2,0),3);

MAC3:=MA(C,3);

SHORT:=12;LONG:=26;MID:=9;

DIF:EMA(CLOSE,SHORT)-EMA(CLOSE,LONG)COLORYELLOW ;

DEA:EMA(DIF,MID)COLORFF9900 ;

MACD:=(DIF-DEA)*2;

STICKLINE(OBV3>REF(OBV3,1) AND MAC3>REF(MAC3,1),0,MACD,2,0),COLORYELLOW;

吸:=XLPL.NOTEXT吸;

拉:=XLPL.NOTEXT拉;

派:=XLPL.NOTEXT派;

落:=XLPL.NOTEXT落;

STICKLINE(吸,0,MACD,1,0),COLORLIRED;

STICKLINE(拉,0,MACD,1,0),COLORRED;

STICKLINE(派,0,MACD,1,0),COLORGREEN;

STICKLINE(落,0,MACD,1,0),COLORWHITE;

入1:IF(DIF>REF(DIF,1),DIF,DRAWNULL),COLORRED,LINETHICK2;

入2:IF(DIF

低位金叉:=CROSS(DIF,DEA) AND DIF<-0.1;

STICKLINE(低位金叉,0,0.08,6,0),COLORFF00FF;

DRAWTEXT(低位金叉,0.16,' 低位金叉'),COLORWHITE;

JCCOUNT:=COUNT(CROSS(DIF,DEA),BARSLAST(DEA>=0));

二次金叉:=CROSS(DIF,DEA) AND DEA<0 AND COUNT(JCCOUNT=2,21)=1;

STICKLINE(二次金叉,0,0.06,6,0),COLORFFCC00;

DRAWICON(二次金叉,DEA*0.9,1) ;

DRAWTEXT(二次金叉,0.2,' 二次金叉'),COLORYELLOW;

A1:=BARSLAST(REF(CROSS(DIF,DEA),1));

底背离:=REF(CLOSE,A1+1)>CLOSE AND DIF>REF(DIF,A1+1) AND CROSS(DIF,DEA);

STICKLINE(底背离,0,0.03,6,0),COLOR00FF00;

DRAWTEXT(底背离,0.12,' 底背离'),COLORFF00FF;

A2:=BARSLAST(REF(CROSS(DEA,DIF),1));

顶背离:=REF(CLOSE,A2+1)DIF AND CROSS(DEA,DIF);

DRAWTEXT(低位金叉 AND 二次金叉 AND 底背离,0.25,'三全项'),COLOR0000FF,LINETHICK2;DRAWTEXT_FIX(C>O,0.01,0.9,0,' WWW.CXH99.COM '),COLORRED;

DRAWTEXT_FIX(C>O,1,1,0,'程序化交易模型'),COLORRED;

DRAWTEXT_FIX(C>O,0.01,0.9,0,' WWW.CXH99.COM '),COLORRED;

DRAWTEXT_FIX(C>O,1,1,0,'程序化交易模型'),COLORRED;

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MACD的四种经典买卖战法:

1、雏雁高飞

在价格趋势由下降节奏向上升节奏转折的初期,当MACD指标的快速线与慢速线在“0轴”下发出黄金交叉指令且转折向上,并越过了“0轴”强弱分界线后,MACD指标随着股价的短期回落调整而转折向下,并发出死亡交叉指令。如果MACD指标死叉回落不破0轴线,当MACD指标红柱再次变长,快速线与慢速线再次形成黄金交叉时,可为强势的买入指令。

2、龙啸长空

在价格趋势由下降节奏向上升节奏转折的初期或已经确立上升趋势时,当MACD指标的快慢线在0轴线上方附近整理后再次形成黄金交叉,且向上运行一段时间后,快线与慢线出现乖离加大、红柱缩短现象应提防股价回调风险。如果快速线回靠慢线后,再次拐头向上或回靠死叉慢线后又迅速金叉,两线向上、红柱放大、量能增大,可视为多头强势买入指令。

3、飞蛾扑火

趋势形态:在趋势由多头向空头转折的初期或已经明确进入空头的阶段时,当MACD指标的快慢线在“0轴”线上方死叉后向下运行并击穿了0轴线,或击穿后回升未能有效回到0轴线上,此时表示股价进入了空方市场。当快速线与慢速线出现短期较大的乖离区间时,快速线回靠慢速线后未形成有效金叉而是再次拐头向下,弱势绿柱增长应为继续看空的方向指令。

4、强弩之末

在价格趋势已经处于明确的较大的下降趋势中运行时,当MACD指标的快速线与慢速线在明显的超低值范围出现黄金交叉指令后,指标向上运行并一举突破了“0轴”强弱线进入多头的强势范围。MACD指标的快慢两线已有明显的运行长度,当红柱出现强势背离且呈现缩短的迹象时,说明股价上行已经步入了短期强弩之末,此时应该提高短期风险意识。

(以上内容仅供参考,不构成操作建议。如自行操作,注意仓位控制和风险自负。)

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