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识别“真假突破”的利器——基于道氏理论的123法则

2019年03月04日 21:30:43 来源: 财富动力网综合

在技术分析领城中,历史最久、最广为人知、最权成的一套理论,就是道氏理论。

道氏理论是由查尔斯·H·道(Charles h·Dow, 1851-1902年)创立的,查尔斯·H"道也是道琼斯公司的创办人之一,曾任《华尔街日报》的主编。股票市场平均价格指数是他在1884年首创的。他在投资理论研究领城获得过巨大的成就。

19世纪末,他在《华尔街日报》发表了一系列评论性的文章,初步表达了他对股票市场行为的研究心得,在他逝世后的第二年,也就是1903年,这些文章被收录在S·A·纳尔逊(S·A·Nelson)所著的《股票投机常识》一书中,在该书中首次使用了“道氏理论”字样,这就是道氏理论的起源。

这些理论后来经过他的助手和传人威廉·彼得·汉米尔顿整理、归纳和分类,于1922年将其发表在一本叫做《股票市场晴雨表》的书中。1932年,罗伯特雷出版的《道氏理论》对其进行了进一步的提炼和大发棋牌红黑,这才使得道氏理论广为流传。

查尔斯·H·道提出这套理论的初衷不是为了预测股市行情,更不是指导投资者怎样看盘,他的目的是帮助人们观察和研究经济的总体趋势。道氏理论的最伟大之处是它的哲学思想,它阐释了事物大发棋牌红黑的一些规律,这也是它的精髓所在。而它在技术分析领城的用途则被人们应用得最广。

道氏理论在股市平均价格、市场趋势以及成交量与股价变化的关系等方面都有较深刻的研究。为了使读者更深入、全面地了解趋势的概念,我们在此主要讲述道氏理论的市场趋势理论。

市场的三种趋势:根据时间跨度不同,道氏理论把趋势分为三个层次:主要趋势、次要趋势和短暂趋势。道氏理论曾形象地把市场趋势比喻成大海,主要趋势是海水的湘汐运动,次要趋势是大海中涌起的浪涛,而短暂趋势对应的则是浪涛中级起的波纹。

(1)主要趋势是指股票价格全面、广泛的上升或下降,这种趋势的时间跨度最长,通常持续1年成1年以上,股价走势上涨或下降的幅度也很大,经常达到原来的几倍。

主要趋势的持续上升会凝聚巨大的多方力量,形成多头市场,使股价走势出现长时间的大幅上涨,这就是我们通常所说的“牛市”;主要趋势的持续下降也会凝聚巨大的空方力量,形成空头市场,使股价出现长时间的大幅下跌,就是我们通常所说的“熊市”。

(2)次要趋势处于主要趋势之中,对于股价的大格升降起到调整作用,是主要趋势的修正趋势。次要趋势上升或下降的幅度一般是主要趋势的1/3-2/3,常见的回撤幅度为50%。这种趋势的时间踌度仅次于主要趋势,通常持续3个星期到3个月。

(3)短期趋势反映的是股价日间波动情况,时间踌度一般在3个星期以下。3个或3个星期以上短期趋势通常可以组成一个次要趋势。短期趋势最容意被人操纵。

在三种趋势中,长线投资者最关心的是主要趋势,短线投资者比较关心后两种趋势,因为次要趋势和短期趋势会给他们带来较大的短期利润。

海南航空:图1-9是是海南放空((600221)从2008年10月16日到2010年12月8日的日线走势图,图中清晰地标出了三种趋势所在的位置及它们的运行方向。

在这段走势图中,线段AB代表的是主要趋势。海南航空(600221)股票价格从这段走势的起始点A的2.35元,上涨到这段股价走势末尾附近的B点,股票价格为10.56元。仅用1年多时间,股价涨福超过3倍。

图1-9 海南放空(600221)三种趋势对比图

从股价走势下方的成交量图可以看出,股价每次上涨时成交量都会放大,且随着时间的推移,成交量也在逐步增加,说明多方力量在不断增强,为股价持续上攻提供了强大的动能;期间股价经历了无数次波动和调整,每次波动过程中形成的峰和谷都依次升高,所以我们可以判断这段主要趋势是上升的。

图中的次要趋势是线段CD,它的方向与前面提到的主要趋势恰好相反,属于下降趋势。在此之前股价上涨幅度较大,从起始点处的2.35元涨到6.53元,这时出现的次要趋势是对主要趋势的调整。从次要趋势的起始点开始,到它的末尾D点附近,股价走势从6.53元跌至4.30元,回撤的幅度达到50%,整个下降趋势从2009年8月4日到9月28日,耗时大概55天时间。

图中的线段EF代表一波短期趋势,跟前两者比较,这段股价走势的波动幅度最小,只有20%左右;它的时间踌度也最短,历时不到3个星期。把它与主要趋势和次要趋势放在一起,显得很渺小。

鉴于三种趋势的时间跨度和涨跌幅度差距很大,我们可以从不同的周期来观察这三种趋势,进而分别采取不同的研究方法。

主要趋势:时间跨度最长,有时甚至持续几年时间,而且上升和下降的幅度也最大,一次主要趋势结束后,股价经常会发生翻天覆地的变化,所以在传统的技术分析理论中,通常从月线走势图上来观察主要趋势。

图1-10 海南航空(600221)主要趋势-月级走势图

图1-10是海南航空(600221)从2006年12月到2011年9月的月线走势图,从图中的A点到B点,股价由2.35元上升到10.56元,涨幅超过3倍,历时两年时间,是典型的主要趋势。而次要趋势显示为两根阴线,短期趋势则被包含在一根K线的上影线中。

从月线走势图上观察主要趋势,对于市场行情会获得一些更全面、更宏观的认识。在这段主要趋势开始之前,海南航空(600221)的股价走势走出一波持续下跌行情,从图中的O点开始,一直跌到A点附近;然后股价开始迅速回升,并且伴随着成交最的明显放大,中途进行两次回撤运动:C点到D点和M点到N点,这两次回撤运动是对股价大幅上涨的修正和调整,并不影响主要的上升趋势。最后走势从N点涨至B点,股票价格几乎翻了一倍,这仅仅用了5个月时间。

从月线图上看市场行悄。可以全面地观察到整个股价走势的大体轮廓,便于投资者更好地把握主要趋势的脉络。

次要趋势:一般要持续3个星期到3个月,股价波幅也比较大。在传统技术分析理论中,通常采用周线走势观察次要趋势。

图1-11 海南航空(600221)次要趋势-周线走势图

图1-11是海南航空(600221)从2008年4月11日到2011年6月3日的周线走势图。从图中可以看出,C点到D点是一轮明显的下降趋势,期间股价从6.53元下降到4.30元。这次股价走势的回撤幅度接近50%,时间跨度是55天,属于典型的次要趋势;另外,图中的线段EF代表短期趋势,线段AB代表主要趋势。

在这段周线走势图中可以清晰地观察到每一根周K线的具体形态。海南航空(600221)经历了上升趋势的前半程后,股价到达C点,上涨幅度达到原来的两倍左右,之后成交量渐趋平缓,股价走势开始回落,仅用3个星期时间就肤到G点;接下来的5个星期股价几乎一直在做橄向盘整,且波动幅度较小;在这段次要趋势的末尾,走势图上出现两根阴线,从周线上看距离不大,实际上股价下跌幅度已经超过10%。

很显然,从周线走势图中观察次要趋势,与月线走势图相比更加清晰、细致,每周的股价变化情况在图中一目了然,这样恰好能准确地把握住次要趋势的整休特征。当然,根据个股的具体情况不同,有时也可以从日线走势图上观察次要趋势。

短期趋势:持续时间最短,通常不到3个星期,股价涨跌幅度与前两者相比较小。在传统的技术分析理论中,通常采用日线走势图或者30分钟线走势图观察短期趋势。

图1-12海南从空((600221)短期趋势-日线走势图

图1-12是海南航空(600221)从2008年12月11-29日的日线走势图。从图中看出,E点到F点之间,股价从4.19元下跌到3.00元附近,肤幅接近30%,时间跨度是18天,属于短期趋势;而主要趋势AB和次要趋势EF在图中只显示了一部分。

在日线走势图上每一很K线代表一个交易日的股价涨跌情况,所以从图中可以清晰地观察到这段下降趋势中每一根日K线的具体形态。股价从短期高点E开始下跌,仅12月15日一天的跌幅就达到9.3%,第二天出现一根锤子线,说明在股价迅速下跌过程中遇到较大支撑。I点之后的一个星期,股价一直处于盘整状态。股价到达J点后,下降趋势基本确定,之后用了一个星期时间下跌到短期低点F,这时海南航空(600221)的股价是3.00元,也是这段短期趋势的终点。

当然,从月线走势图上观察,根本找不到这段短期趋势,因为它的时间跨度不到一个月,而在周线走势图上,这段趋势还不到两根K线,对于技术分析的意义也不大。所以在观察股价的日间波动时,最好选用日线或者更小周期的走势图。

在实战中分析特定个股的股价走势时,投资者应当用月线、周线和日线分别观察、综合判断。用月线判断股票的主要趋势处于什么阶段,用周线判断次要趋势在做什么样的调整。用日线看清楚股票正在做什么样的波动,从而全面、深入地掌握特定个股的价格走势,为进一步制定交易计划打下坚实的基础。

下面要介绍的是识别“真假突破”的利器——基于道氏理论的123法则

道氏理论123法则

1、趋势线被突破。

2、上升趋势不再创新高,或下降趋势不再创新低。

3、在上升趋势中,价格向下穿越先前的短期回档低点,或在下降趋势中,价格向上穿越先前的短期反弹高点。

123法则相当于道氏理论对趋势发生转变的定义,注意其中第2点,有的时候价格会出现短暂的假突破(新高或者新低),但很快会回到前高以下(前低以上),因此还可以和2B法则相结合。

运用123法则如何止损价位

1.当上升中出现法则中第3条,开立空头头寸,止损价位设在前低点稍上方;

2.在下降中出现法则中第3条,开立多头头寸,止损价位设在前高点稍下方。

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(以上内容仅供参考,不构成操作建议。如自行操作,注意仓位控制和风险自负。)


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