当前位置:首页> 学堂>新股知识 >正文

股神巴菲点破A股市场:炒股即使囊中羞涩也能迅速做大,死磕“放量过顶”,几乎吃透所有涨幅

2020年02月08日 23:55:07 来源: 财富动力网综合


(本文由公众号越声投研(yslcwh)整理,仅供参考,不构成操作建议。如自行操作,注意仓位控制和风险自负。)

股神巴菲特买中石油大赚的故事,在投资界几乎家喻户晓,同样,大发棋牌红黑股民买中石油被套的故事,也常常被人拿出来调侃。

1.巴菲特买卖中石油的背景和经过 :

中石油是一家A+H两地上市的公司,其中H股,即大发棋牌红黑石油股份(00857)于2000年4月7日在香港主板上市,发行价每股1港元。

正如大部分新股上市初期的走势一样,中石油H股上市后,股价略做调整,很快就翻倍了(2000年8月29日收盘价2.025港元)。

随后互联网科技股泡沫破裂,股市大跌,中石油H股股价也进入了深度调整期,最低价1.2港元,相较高点跌幅超过40%。

 

在2002年4月阅读了中石油的年报后,巴菲特开始逐渐买入中石油的股票,到2003年,已经累积持有了23.39亿股,占中石油流通股的13.35%,总共耗资4.88亿美元,平均买入价为0.208美元,约合1.62港元每股。

此后,巴菲特一直捂股不动,长期持有,直至2007年,中石油筹划A股IPO。在这一年的7月至10月份,巴菲特分批减持了中石油H股,并赶在2007年11月5日中石油A股上市前全部清仓,平均减持成本在11.7港元左右。

经此一役,巴菲特在中石油H股上大赚超过35亿美元,约合277亿港元。

2.巴菲特买中石油H股的依据:

价值成长投资是巴菲特鲜明的投资风格,他从不依靠内幕消息,而是凭公开获得的信息(主要是公司财务报表),评估企业的内在价值,与市场价格做比较,如果安全边际足够,就大胆买入。

 

我们从巴菲特的视角来评估下,当时的中石油到底值不值得投资:

2.1从相对估值的角度:

2003年中石油盈利120亿美元,市值为350亿美元,市盈率不到3倍(350/120=2.92),而同期国际石油巨头埃克森美孚公司的市盈率为15倍。

中石油股息派发率为45%,按照3倍市盈率计算,现金股息收益率高达15%(1/3*45%=15%),意味着只要公司经营稳定,哪怕不增长,该笔投资通过现金分红,6.7年即可收回成本。

·2.2从绝对估值的角度:

石油公司的利润主要依赖于油价,当时国际原油价格为19.96美元/桶,巴菲特看好国际油价上涨,在油价涨到30美元/桶的时候也非常有信心。

 

巴菲特预估的中石油的内在价值在1000美元左右,而当时的市值仅为350亿美,相当于有65%的安全边际。

因此,这是一笔极佳的投资机会。按巴菲特的老搭档查理·芒格的话来说:“如果一直有这样的投资机会出现,生活该多美好啊!”

如何选择真正的成长投资标的?

成长性一般以盈利能力来衡量,好的成长投资应该寻找的是净利润在3-5年内可持续显著地高速成长的公司,这些行业或公司具备的最大特征是:

1、高竞争壁垒(技术壁垒、或客户壁垒、或规模壁垒等),这是成长类子行业或公司最核心的必要条件;

2、行业市场规模一般不会特别小,这只是大牛成长股的必要条件,而非所有成长投资的必要条件;

3、在需求维度上,行业表现为持续正增长(出现新生市场常带来最佳机会,产业技术升级带来的行业增长空间为次优,产业转移或进口替代也可但这种为最次)。

4、“持续显著高增长”是成长类公司投资的关键,尤其是“持续增长”,原则上,这个“持续”不能低于3年。“持续”和“显著”两个维度如果反复被证明过的话,那么将提升未来的成长预期,享受一定的估值溢价。不能保证“持续性”的子行业或公司,如电子行业的面板子行业,不能划分到严格意义的成长投资领域。

投资者可以本着以下思路进行:

1)选择成长型的企业。也就是说要选择朝阳行业,避免夕阳行业。目前,生物工程、电子仪器、网络信息、电脑软硬件以及与提高生活水准相关的工业均属于朝阳行业。

2)选择总股本较小的公司。公司的股本越小,其成长的期望也就越大。因为股本达到一定规模的公司,要维持一个迅速扩张的速度是很困难的。对于那些总股本只有几千万的公司而言,股本扩张相对容易得多。

3)选择过去一两年成长性好的股票。高成长的公司,其盈利的增长速度会大大高于其他公司,一般是其他公司的1.5倍以上。

成交量

股票的价格和成交量是技术面的两个最基本的要素,我们可以根据二者的变化,来分析大众对这只票的买卖意愿与买卖力道,从而确定该进入市场还是该退出市场。所以想要在股市赚钱,量价关系至关重要。

成交量的计算方法:

成交量=内盘+外盘,当天的成交量等于当天主动买入成交(外盘)和当天主动卖出成交(内盘)的和。

成交量反映着供求关系,一只股票成交量的大小,反映的是该股票对市场的吸引程度。

当供不应求时,人潮汹涌,都要买进,成交量自然放大;反之,供过于求,市场冷清无人,买入稀少,成交量势必萎缩。

一般情况下,成交量大且价格上涨的股票,趋势向好;成交量持续低迷时,一般出现在熊市或股票整理阶段,市场交易不活跃。正所谓,大军未动,粮草先行。成交量,就是投资市场的“粮草”。量价是技术面的根本。在市场经济周期中,量价关系也是规律的体现。就拿房地产行业来作为例子,需要经历衰退、萧条、复苏、繁荣四个阶段,分别对应每个阶段的关系则是量缩价平(衰退)、量缩价跌(萧条)、量平价稳(复苏)、量价齐升(繁荣)。而股市,作为经济的“晴雨表”——股市,同样有此规律。

成交量变化的表现形式

1、缩量:

 

缩量是指市场交投表现为相对比较清淡,大部分人对市场后期走势认同度较高。而它一般是与前面的成交量相比较而得出的一个增减概念,也包含有横向缩量、纵向缩量、单日缩量和阶段性缩量的概念。

2、地量:

地量是缩量的一种极端表现,指市场交投极为清淡,成交量创出较长时段内的最低水平,说明了绝大部分人对市场后期走势认同度非常高。这往往是因为市场人气十分低迷,交投极为不活跃,或者某只股票被主力机构高度控盘,其他人无法参与所致。地量可以分为近期地量、历史地量、阶段性地量,具体在日K线、周K线、或月K线图中体现明显,一般在股价即将见中长期底部时出现居多。

3、放量:

 

放量是指市场交投变现为开始活跃,投资人对后市分歧逐渐加大,对后期走势认同度降低。放量往往是与前面的成交量相比较而言得出的一个增减概念,也包含有横向放量、纵向放量、单日放量、堆量等概念。

4、天量:

 

天量是放量的一种极端表现形态,市场交投极为活跃,成交量创出较长时间段内的最高水平。说明了绝大部分人分歧很大,对市场后期走势认同度非常低。天量一般可以分为近期天量、阶段性天量、历史天量,具体在日K线、周K线、或月K线图中明显体现。

5、堆量

 

堆量不是指一根成交量,而是指连续数根成交量组成的形态,体现在K线图上某阶段的成交量指标形成一个类似山堆的形态,也可以称为阶段性放量。

最简单的成交量战法——“放量过顶”

放量过顶是比较容易把握,且容易快速获利的一种形态。

放量过顶技术含义:

经过一段时间上涨后,股价出现回调或横盘整理,形成一个顶部。回调之后,股价再次上升,当再次接近前期高点时,成交量明显放大。股价冲破前期顶点,表明消化了前期顶点的套牢筹码,前一顶部被瓦解掉,原来的阻力线变成了未来股价的支撑线。

形态上看,前期顶部可能是整理形态矩形的上沿,也可能是上升三角形的顶角,还可能是双底或头肩底的颈线位。总之,这是突破形态的开始,是买入良机。

放量过顶典型特征:

1、前期顶部成交量较大,且形成量堆

2、放量突破前期顶点时成交量也形成一个量堆,并且比前一量堆要大。

3、突破前顶部有时是单根大阳线,也可以是几根温和放量的阳线。

放量过顶操作方法:

1、当出现巨量过前顶部时,一般都要及时跟进

2、当出现几天的温和放量时间,也应该及时买入

3、前期顶部不会永远阻碍股价上升,而股价通过前头部时只要能放量一般都可买入

4、第二天不能深幅回档,上冲有量配量,否则冲前头部失败及时只存

5、操作放量过顶个股最好选在低位,如果在高位出现放量过顶走势很可能是主力诱多。

6、放量突破之后,均线必须似乎多头排列。

实战案例:

1、放量过近期顶

 

该股案例在11月底见底回升,在12月中旬形成一个顶部,与此同时成交量形成一个高量堆,随后出现回落。

在1月7号拉出一根带下影线的小阳线,成交量急剧放大,收盘价高于前期顶部,形成了放量过顶形态。再次上涨的成交量基本与前一波顶峰持平,甚至略大,这点特别重要,因为上涨通常需要成交量支撑。如果再次上涨的成交量小于前一顶峰的成交量,股价则有见顶可能。

之后股价缓慢攀升,一个月之后涨幅超过40%,相当可观。

2、同时过前期多个顶

 

个股见底之后,股价沿着20日均线一路攀升。在A处出现一根长十字星之后,股价见到第一个高点。随后回落整理,整理时间持续了近三个月,形成了A、B、C三个顶部。三个顶部高点基本相同,成交量均有效放大,形成了三个量堆。在这段时间内股价上下波动幅度不是很大,在回调过程中,成交量萎缩到地量。

当股价再次回升到E处时,一根中阳线一举突破前期A、B、C三个高点连成的压力位,成交量放出巨量,形成放量过顶。

想了解更多目前A股阶段的操作技巧及公式代码,或有任何疑惑,可关注公众号越声投研(yslcwh),第一时间获取最重要的投资情报和独创的股票技术分析方法,干货源源不断!


教你作出正确的投资判断:

第一、投资不是多人游戏,而是一个人的游戏。你必须自己作出判断。想投资,那就自己好好的研究你将要进行的交易;

第二、不要期望过高。当然,期望你的投资每五分钟能翻一倍,作为梦想是无可厚非的。但你要清醒的认识到,这是一个非常不现实的梦想。

记住:如果年平均回报率能达到10%,就非常幸运了。

第三、不要被虚张的股票所迷惑。记住,公司的股票同公司是有区别的,有时候股票只是一家公司不真实的影子而已。所以应该多向经纪人询问股票的安全性。

第四、不要低估风险。“风险”不仅仅是两个字而已,它值得每一个投资者足够的重视。所以,一个重要的原则就是,在购买股票之前,不要先问“我能赚多少”,而要先问“我最多能亏多少”。

小心翼翼的戒律在最近几年好象已经不流行了,但坚信这条戒律的投资者们至少还是保住了自己的钱。

第五、在不知道该买哪一支股票或者为什么要买这支股票的时候,坚决不要买。这一点尤其重要,先把事情搞懂再说。

股票入门这印证了投资大师彼德·林奇的一句名言:一个公司如果你不能用一句话把它描述出来的话,它的股票就不要去买。

第六:资金才是硬道理。当你把目光投向一些现在正在衰败的公司的时候,这点尤其重要。

第七、不要轻信债务大于公司资金的公司。一些公司通过发行股票或借贷来支付股东红利,但是他们总有一天会陷入困境。

第八、不要把鸡蛋放在一个篮子里。除非你有亏不完的钱,否则就应该就听我一句话:不要把所有的投资都放在一家或两家公司上,也不要相信那种只关注一个行业的投资公司。

虽然把宝押在一个地方可能会带来巨大的收入,但也会带来同样巨大的亏损。这次投资科技公司的投资者们最了解这一点。

第九、不要忘记,除了盈利以外,没有任何一个其它标准可以用来衡量一个公司的好坏。无论分析家和公司怎样吹嘘,记住这条规则,盈利就是盈利,这是唯一的标准。

(以上内容仅供参考,不构成操作建议。如自行操作,注意仓位控制和风险自负。)


声明:本内容由公众号越声投研(yslcwh)提供,不代表投资快报认可其投资观点。


【免责声明】本文仅代表作者本人观点,与财富动力网无关。财富动力网站对文中陈述、观点判断保持中立,不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考,并请自行承担全部责任。

0条评论

网站导航
股票问答