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ABS发行主体迎新 消费金融ABS发行格局将变

分类:理财| 来源: 国际金融报| 2019-05-23 10:20:01
摘要
BS发行主体迎来新面孔。马上消费金融股份有限公司(“马上消费金融”)于近日获准可开办资产证券化(ABS)的业务,成为第8家获准可发行ABS的消费金融公司。业内分析称,2019年第一季度消费金融ABS发行利率下降幅度惊人,ABS市场资金成本优势明显,预计2019年持牌机构利用ABS融资的活跃度将大大提升,各类主体会不断有新面孔加入。

ABS发行主体迎来新面孔。马上消费金融股份有限公司(下称“马上消费金融”)于近日获准可开办资产证券化(ABS)的业务,成为第8家获准可发行ABS的消费金融公司。

融360大数据研究院认为,2019年第一季度消费金融ABS发行利率下降幅度惊人,ABS市场资金成本优势明显,预计2019年持牌机构利用ABS融资的活跃度将大大提升,各类主体会不断有新面孔加入。

发行主体迎新

5月16日,银保监会官网显示,重庆银保监局核准了马上消费金融开办资产证券化的业务资格。

重庆银保监局指出,马上消费金融开办资产证券化业务,应严格遵守《金融机构信贷资产证券化试点监督管理办法》等有关规定,履行相应备案登记程序,有效防范各类风险。

马上消费金融是继中银消费金融、捷信消费金融、兴业消费金融、招联消费金融、海尔消费金融、苏宁消费金融、湖北消费金融及锦程消费金融之后,第8家获得信贷资产证券化业务资格的消费金融公司。

资料显示,马上消费金融是经大发棋牌红黑银保监会批准的持牌消费金融公司,于2015年6月正式开业,引入了重庆百货、重庆银行等国有股东,以及物美集团、阳光保险、浙江小商品城等社会化股东。马上消费金融于2016年、2017年、2018年分别完成三次增资扩股,注册资本金达40亿元。

5月22日,《国际金融报》记者联系马上消费金融相关人士,试图了解该公司发行第一笔ABS的时间点及规模。马上消费金融相关人士对记者表示,“暂时不清楚,以银保监会(发布)的内容为准”。

《2018大发棋牌红黑消费信贷市场研究报告》指出,发行消费金融ABS成为消费金融公司解决资金问题的重要渠道。对于消费金融而言,同业拆借资金成本约为3%至5%,银行间ABS资金成本约为4%至6%,交易所ABS成本5%至8%,银行助贷成本约为7%至9%。

不过,据融360大数据研究院统计,2019年一季度,消费金融领域仅发行了9支ABS类产品,发行规模为241.25亿元,比2018年一季度减少5支,规模也较去年同期的300.99亿元缩减了19.85%。

发行格局将变

大发棋牌红黑资产证券化分析网数据显示,阿里系(包括蚂蚁花呗和蚂蚁借呗)消费金融ABS发行规模断崖式下降是2019年一季度消费金融ABS发行规模下降的直接原因。

剔除阿里系数据看,2019年一季度消费金融ABS的发行情况并不悲观,甚至同比还有近3倍的增长。2019年一季度消费金融ABS产品平均优先级票面利率仅有3.27%,远低于2018年(4.33%左右)和2017年(5.07%)的水平。2019年一季度,信贷ABS的平均优先级票面利率为3.16%,环比下降101BP,同比下降242BP。

融360大数据研究院分析师李万赋认为,资金面改善和发行规模较小是一季度消费金融ABS利率下降的主要原因。消费金融ABS的发行利率首先受到货币环境的影响,2018年下半年以来,央行货币政策有所调整,基调由“中性偏紧”转变为“中性适度”,在2019年更提出“松紧适度”,“保持流动性合理充裕”。受此政策变化及相关工具使用的影响,资金面得到了明显改善。

“其次,消费金融ABS一季度的发行规模相对较小,且发行机构大多为银行、互金巨头等资产质量久经考验的机构,受到买方的信任和青睐,在资金面显著改善的大环境下,发行利率的显著下降是应有之意。”李万赋指出。

由此可见,尽管受阿里系发行规模缩减影响,2019年一季度消费金融ABS发行规模同比略降,但从发行利率水平来看,2019年一季度消费金融ABS发行利率的下降幅度惊人,ABS市场资金成本优势明显。

融360大数据研究院认为,2019年很有可能是消费金融ABS巩固、丰富之年,预计2019年持牌机构利用ABS融资的活跃度将大大提升,各类主体都会不断会有新面孔加入进来,从而在一定程度上改变仅靠少数几个“老面孔”支撑市场的情况,使得消费金融ABS逐渐呈现出百家争鸣、百花齐放的局面。

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